La Fundación Innovación Bankinter detecta que la actividad de operaciones en España continúa su progresión en el primer semestre (+22%), pero con beocio convexidad invertido (-8%). 'Travel' y turismo lideran la presentación de caudal.
La inversión en startups ha entrado en este 2022 en un nuevo tiempo donde se prima la eficiencia y la rentabilidad frente a otros modelos de crecimiento que priorizaban el uso intensivo del caudal. La razón hay que buscarla en la coyuntura macroeconómica que tuvo en el primer trimestre del año con la invasión de Rusia en Ucrania un claro punto de inflexión.
La hélice inflacionista, el encarecimiento de la energía y las recientes subidas de los tipos de interés son el resto de factores que dibujan un otoño satisfecho de incertidumbres y que, por lo pronto, ya han dejado su impronta en los datos de la presentación de caudal al ecosistema emprendedor castellano.
Hay sombras, pero además luces que invitan a pensar en la robustez del ecosistema castellano para afrontar la nueva coyuntura.
Así lo refleja la Fundación Innovación Bankinter en el Referencia semestral de tendencias de inversión en España, conocido este 14 de julio, con la progreso de la inversión en el ecosistema de startups en los primeros seis meses de 2022.
En este primer semestre de 2002 se observa "un importante cambio de perspectivas respecto a 2021": aunque el año comenzó con un primer trimestre en el que se han seguido batiendo récords, el segundo trimestre viene condicionado por un importante refrigeración de la actividad inversora y unas perspectivas inciertas para la segunda fracción del año, especifica el crónica.
Aun así, el semestre en su conjunto presenta un incremento de actividad en las fases más avanzadas por parte de los fondos españoles, "lo que confirma la creciente punto y capacidad de los fondos de venture caudal locales".
El estudio arroja datos que invitan a surtir la moderación y la confianza en el ecosistema ya que, según apuntan, "no se percibe, de momento, una ralentización en el número de operaciones, que siguen marcando máximos históricos, especialmente en fases iniciales".
1.971 millones de euros invertidos de enero a junio
En concreto, la Fundación Innovación Bankinter concluye que, en cuanto a convexidad de inversión, se han producido 238 operaciones (22% más que el mismo periodo del 2021) con un convexidad de inversión de 1.971 millones de euros (-8% frente a 2021).
En segundo oficio, el primer semestre compensa la caída de las fases más maduras como Growth (-40%) con el repunte de la inversión en el resto de fases, especialmente con el récord histórico de las operaciones semilla y Serie A.
Respecto a los inversores, los fondos de venture caudal marcan récords históricos tanto en actividad como en convexidad de inversión, y los fondos de origen corporativo incrementan 43% su convexidad de inversión.
Por sectores, travel y turismo lidera el convexidad de inversión de este primer semestre, como consecuencia de las megarrondas en Fever y Travelperk.
Crece la inversión fuera de Barcelona y Madrid
En este contexto, en la inversión extranjera, se multiplican por tres las rondas mixtas, en las que participan inversores locales y extranjeros. "Esto muestra el aumento de tamaño y punto de los fondos de venture caudal en España".
Por ciudades, Barcelona supera a Madrid en la inversión captada, pero hay que destacar el incremento -se multiplica por cinco- de la inversión captada fuera de estas ciudades respecto al mismo periodo de 2021, aunque sigue representando sólo un 15% de la inversión total en España.
Por otra parte, se duplica el convexidad de precio pagado en los exits en comparación con el mismo periodo de 2021, superando los 1.250 millones de euros, "aunque es un número muy condicionado por la operación de Glovo".
Con todas estas variables analizadas, en el interior del primer semestre se observa un cambio de tendencia en estos datos en el extremo trimestre -desde abril a junio-.
Cambio de tendencia de abril a junio
Las principales variaciones son una caída de un 30% en el convexidad de inversión, a pesar de que la actividad se mantiene. Asimismo se constata una acusada caída en Series C y Growth que disminuye un 75% respecto al segundo trimestre de 2021.
"Los dos datos presuponen, si se mantiene esta tendencia, un fin de año de refrigeración de la actividad inversora".
Para Javier Megias, director del software Startups de Fundación Innovación Bankinter y responsable del Observatorio de Startups, en un ambiente como el contemporáneo y con una situación macroeconómica compleja y un ambiente geopolítico incierto, "lo más probable es que se alteren las dinámicas de inversión que veníamos viendo en 2021, con una presión a la pérdida en las valoraciones y un decano foco en la eficiencia operativa, pero sin renunciar al crecimiento".
El Observatorio de Startups en España es parte del compromiso de Fundación Innovación Bankinter con los emprendedores españoles en el interior de su software Startups. Nace para realizar como un barómetro de situación del ámbito emprendedor en el interior de la posesiones y como una utensilio de información y detección de tendencias útil para los emprendedores.